L’OL est officiellement vendu par Jean-Michel Aulas à l’américain John Textor
Par Training You
C’est une opération M&A emblématique pour le football français ! Jean-Michel Aulas, président historique et actionnaire majoritaire de l’OL depuis 1987, a cédé « son club » à l’américain John Textor. Les banques d’affaires The Raine Group et Transaction R ont été mandatées sur cette transaction. Et Rothschild & Co a conseillé sur le financement de l’opération. Quelle est l’histoire de ce deal ?
La fin d’une longue attente pour Jean-Michel Aulas et l’OL
Le process M&A a été long et périlleux. Le closing a eu lieu en décembre 2022 après plusieurs chapitres et 4 mois d’attente. Pourquoi ? Valider certains éléments administratifs et financiers. D’abord, la transaction a été annoncée le 20 juin 2022. Et elle devait initialement se finaliser le 30 septembre 2022. Cependant, sa finalisation a été reportée deux fois. Une première fois au 21 octobre 2022. Une deuxième fois au 17 novembre. Début décembre 2022, l’OL a même posé un ultimatum à Eagle Football (la holding de John Textor).
Pourquoi ces reports ? Trois points de blocages demeuraient depuis plusieurs semaines :
- Validation des partenaires de l’acquéreur pour financer l’opération (investisseurs à la fois en dette et fonds propres)
- Consentement des prêteurs de OL Groupe à l’opération et maintien de l’ensemble de leurs financements dans le futur
- Finalisation de la documentation pour obtenir les autorisations habituelles, en particulier des autorités footballistiques
Quels sont les termes financiers de l’opération pour l’OL ?
D’abord, Eagle Football a acquis auprès des actionnaires historiques d’OL groupe :
- 39 201 514 actions au prix de 3€ par action (un montant loin derrière l’offre de 24€ lors de son IPO en 2007)
- 789 824 Osranes au prix de 265,57€ par Osrane
Ces deux opérations représentent déjà un investissement de 798m€. A l’issue de ces opérations, John Textor détient 78,4% du capital d’OL Groupe. Et la Valeur d’entreprise de l’OL ressort à 884m€.
Ensuite, John Textor a souscrit à une augmentation de capital pour un montant de 86m€, dont 50m€ seront utilisés pour rembourser la dette du nouveau stade (le Groupama Stadium qui est sorti de terre en 2016 juste avant l’Euro en France).
Enfin, John Textor a mené une OPA à l’été 2023. A son issue, il détenait 87,8% du capital du club. Au terme de cette OPA (dont la période s’étalait du 20 juillet au 2 août 2023), Eagle Football a acquis 16,4 millions d’actions additionnelles au prix de 3€ par action.
Eagle Football n’a pas l’intention de retirer l’OL de la bourse de Paris pour le moment. .
Qui est le nouveau patron de l’OL John Textor ?
John Textor est un homme d’affaires américain. Il a déjà investi dans le football. En effet, il détient :
- 40% du capital du club anglais de Crystal Palace
- 90% du capital de Botafogo, l’un des plus grands clubs du Brésil
- 80% du capital du RWD Molenbeek, qui évolue en deuxième division belge
Ses objectifs sont clairs. Il veut poursuivre le développement de l’OL. Lors de la conférence de presse sur la vente du club, il a indiqué qu’il n’était « pas là pour maximiser (sa) fortune avant de mourir. Pour moi, le football n’est pas un business. Je ne prétends pas le connaître mais je sais poser les bonnes questions. Je me vois plutôt comme une ressource pour les autres. ».
En avril 2024, « OL Groupe » change de nom pour devenir « Eagle Football Group ». Cela renvoie au nom de la holding Eagle Football, la structure qui chapeaute les clubs de football de John Textor. Cependant, l’Olympique Lyonnais conserve évidemment son nom historique !
Un nouveau rôle pour Jean-Michel Aulas au sein de l’OL ?
Au départ, la cession était motivée par deux raisons principales. D’abord, les deux actionnaires minoritaires du club (l’industriel Pathé avec 19% du capital et le fonds chinois IDG capital avec 20% du capital) souhaitaient céder leur participations. Ensuite, Jean-Michel Aulas voulait s’engager dans une transmission capitalistique et managériale du club.
La conséquence ? Une nouvelle histoire débute pour Jean-Michel Aulas. Il était à la tête de l’OL depuis 1987 ! Et il ne contrôle plus qu’un peu moins de 9% du capital aujourd’hui. De plus, il devait rester président du club pendant 3 ans et intégrer Eagle Football comme administrateur indépendant. Finalement, en raison de désaccords avec John Textor sur la stratégie du club, il a quitté ses fonctions en mai 2023. Au passage, Jean-Michel Aulas a reçu 10 millions d’euros au titre de l’indemnisation de résiliation. Aujourd’hui, il est encore président d’honneur de l’OL.
Jean-Michel Aulas à son arrivée à l’OL en 1987
D’ailleurs, Jean-Michel Aulas reste assez proche des affaires de l’OL. Comment ? John Textor veut recentrer l’OL vers le foot masculin. Et dans le cadre de la cession de ses actifs non essentiels, Jean-Michel Aulas est entré en négociations exclusives avec l’OL en avril 2024 pour acquérir 100% des actions de la société OL Vallée Arena, qui exploite la LDLC Arena. Cet équipement accueille les matchs de l’Asvel (le club de basket de Lyon détenu par Tony Parker) et plusieurs spectacles. Le prix n’a pas été communiqué mais se situerait autour de 160m€. Précisément, l’opération est réalisée par Holnest, le family office de Jean-Michel Aulas. D’ailleurs, Jean-Michel Aulas avait lui-même initié la construction de cette salle quand il était président de l’OL.
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