Réussir les entretiens en M&A – Merger

Name: Réussir les entretiens en M&A – Merger
Author: Guillaume Pommier

Réviser les concepts techniques sur les merger testés pendant les entretiens
(motivations, financement, synergies, analyse relution/dilution, impacts sur l'EqV et l'EV)

Corporate Finance

Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines suivants :

M&A

Objectifs du cours

Différencier une acquisition et une fusion
Comprendre les motivations de chaque partie pour acheter ou céder une entreprise (le rationale du deal)
Connaître les différents modes de financement d’une entreprise (cash ou dette, titres)
Maîtriser le concept de « synergie » dans le cadre d’une opération M&A
Savoir faire une analyse relution/dilution
Connaître les impacts d’une acquisition ou cession sur l’Equity Value et l’Enterprise Value

Plan du cours

Contenu du cours

5 sections
17 vidéos
1 test d'entrainement
Durée totale : 1h30

1. Généralités

Vidéo 1 : Quelle est la différence entre une fusion et une acquisition ?

Vidéo 2 : Pourquoi acquérir ou céder une entreprise ? (Partie 1)
Vidéo 3 : Pourquoi acquérir ou céder une entreprise ? (Partie 2)
Vidéo 4 : Qu’est-ce que les synergies ?
Vidéo 5 : Quelles sont les étapes d’une acquisition ou cession ?
Vidéo 6 : Qu’est-ce qu’une OPA et OPE ?
Vidéo 7 : Quelles sont les tactiques de défense face à une OPA ou OPE ?
Vidéo 8 : Quels sont les moyens de financement d’une acquisition ?
Vidéo 9 : Quels sont les avantages et les inconvénients du paiement en titres ?
Vidéo 10 : Quels sont les avantages et les inconvénients du paiement en cash ?

2. Analyse relution / dilution

Vidéo 11 : Qu’est-ce qu’une analyse de relution / dilution ?
Vidéo 12 : Quelles astuces pour les analyses de relution / dilution ?

3. Impact d'une acquisition sur l'EqV et l'EV

Vidéo 13 : Quels sont les impacts d’une acquisition majoritaire sur la valeur d’entreprise ?
Vidéo 14 : Quels sont les impacts d’une acquisition minoritaire sur la valeur d’entreprise ?

4. Illustrations pratiques

Vidéo 15 : Relution / dilution
Vidéo 16 : Impact sur valeur d’entreprise d’une acquisition

5. Pour aller plus loin :

Vidéo 17 : Qu’est-ce que la Purchase Price Allocation ?

6. Exercices / Cas pratiques

Test d’entraînement : 46 questions et cas pratiques corrigés pour appliquer les concepts du cours

Description du cours

C’est l’essence même du métier de banquier M&A : comprendre la multiplicité des ressorts derrière une transaction. Pour vous qui souhaitez intégrer une banque d’affaires ou une boutique M&A, ce cours est fait pour vous !

D’abord, parce que vous allez mieux comprendre le quotidien du banquier M&A. C’est-à-dire conseiller un acheteur ou un vendeur dans le cadre d’une transaction, avec toute la complexité que cela implique en termes de financement, de structuration de l’opération et de création de valeur.

Ensuite, parce que les questions sur cette thématique sont nombreuses pendant les entretiens. Quelles différences entre une acquisition et une fusion ? Pourquoi acquérir ou céder une entreprise ? Comment financer la transaction ? Qu’est-ce que la création de la valeur dans une opération M&A ? Comment faire une analyse relution / dilution ? Quels sont les impacts d’une acquisition sur l’Equity Value ou l’Enterprise Value de l’acheteur ? Les réponses à toutes ces questions sont incluses dans ce cours.

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Cours dispensé par un ancien banquier M&A de Lazard

Guillaume Pommier est diplômé de Sciences Po Strasbourg et l’ESSEC. Après deux stages en M&A chez Pramex International et Deutsche Bank, il intègre l’équipe TMT de Lazard directement comme analyste M&A. Co-fondateur de Training You, il a développé l’ensemble des cours sur le fit et la technique pour les entretiens en M&A. Guillaume est aussi responsable des formations dispensées par Training You pour les partenaires associatifs et écoles.