PAI Partners

Fondé en 1872 comme le département d’investissement de Paribas, PAI Partners est l’un des principaux acteurs français du PE

Initialement spécialisé sur le large cap (ou « upper mid-market ») avec sa gamme « flagship » (PAI Europe : 7 fonds closés, le 8ème en cours de levée), PAI Partners a initié son extension vers le mid-market en 2020 (PAI Mid-Market : 1er fonds closé en 2020)

Le fonds Blue Owl a acquis une participation minoritaire au capital en 2023, mais PAI Partners reste majoritairement détenu par ses associés

PAI Partners s’impose comme l’un des pionniers français sur les « GP stakes » (prises de participation au capital des sociétés de gestion)

Termes de l’offre :

PAI Partners a cédé entre 15% et 20% de son capital au fonds Blue Owl, qui a investi un ticket entre 500m€ et 700m€

Sur cette base, l’opération valorise PAI Partners autour de 3,7Mds€

Rationale :

Pour PAI Partners, l’arrivée de Blue Owl va permettre de :
– Élargir sa base d’investisseurs
– Accélérer son développement aux Etats-Unis, une zone où le fonds n’est pas aussi présent qu’en Europe

Pour Blue Owl, cet investissement renforce sa présence en France (il y a fait ses débuts en 2012 en investissant dans CFM, alors le plus gros hedge fund français) en entrant au capital d’une des sociétés de gestion les plus profitables du secteur

Pour aller plus loin :

Depuis plusieurs mois, les fonds de Private Equity s’activent pour ouvrir leur capital de gré à gré ou via des IPO :

– Antin qui est entré sur Euronext en 2021 avec une valorisation de 4Mds€
– Sofinnova qui a accueilli en 2022 le fonds américain Apollo à son tour de table à hauteur de 20% du capital
– Meridiam qui va ouvrir son capital à hauteur de 20% à un assureur coréen avec une valorisation de plus d’un 1Md€