Credit Default Swap

Découvrir les fondamentaux des Credit Default Swap : évènement de crédit, fonctionnement d'un CDS, paramètres qui influent sur la valorisation

Retrouvez ce cours dans les packs suivant :

Pack Premium – Financial Markets

Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines :

Quant – Trading – Structuring – Sales – Gestion de Portefeuille – Gestion des Risques –ECM/DCM – Trésorier / Direction financière

3 sections

8 vidéos

1 test

45min

Objectifs du cours

Comprendre le rôle des Credit Default Swaps (CDS) et leur utilisation pour couvrir le risque de crédit ou spéculer sur la solvabilité d’un émetteur
Définir un CDS et identifier ses mécanismes fondamentaux, y compris le transfert de risque entre acheteur et vendeur de protection
Analyser les événements de crédit (défaut de paiement, restructuration, faillite) et leur impact sur les CDS et les obligations sous-jacentes
Maîtriser la notion de taux de recouvrement, son influence sur la valorisation d’un CDS et ses implications en gestion du risque
Explorer les paramètres influençant le prix d’un CDS, notamment la probabilité de défaut, les taux d’intérêt et les spreads de crédit
Valoriser un CDS à l’aide d’un modèle discret, pour comprendre les dynamiques de pricing et les stratégies associées en Fixed Income et Trading

Preview du cours

Plan du cours

Vidéo 2 : Qu’est-ce qu’un événement de crédit ?
Vidéo 3 : Qu’est-ce que le taux de recouvrement ?
Vidéo 4 : Qu’est-ce qu’un Credit Default Swap (CDS) ?
Vidéo 5 : Quel est l’intérêt d’un CDS ?
Vidéo 6 : Quels sont les paramètres qui influent sur la valeur d’un CDS ?
Vidéo 7 : Comment valoriser un CDS dans un modèle discret à 1 période ?
Vidéo 8 : Quel est l’impact d’un changement de la probabilité de défaut et du taux de recouvrement sur la valeur d’un CDS ?

Présentation du cours

Maîtrisez les Credit Default Swaps (CDS) : un outil clé pour la gestion du risque de crédit en finance de marché

Les Credit Default Swaps (CDS) sont des instruments essentiels pour couvrir le risque de crédit, spéculer sur la solvabilité d’une entreprise ou analyser la perception du marché sur la qualité de crédit d’un émetteur. En trading, structuration, gestion des risques ou Fixed Income, une parfaite compréhension des CDS est indispensable pour évoluer sur les marchés obligataires et dérivés de crédit.

Utilisés aussi bien par les investisseurs institutionnels que par les banques, les CDS permettent d’évaluer le risque de défaut d’une entité, de structurer des portefeuilles obligataires et d’ajuster les stratégies de hedging et de spéculation sur le crédit. Leur valorisation dépend de nombreux paramètres, dont la probabilité de défaut, le taux de recouvrement et l’évolution du marché des taux d’intérêt.

Pourquoi ce cours est essentiel ?

Une compétence clé en finance de marché : Les CDS sont au cœur du Fixed Income, du Trading et de la Gestion du risque de crédit. Leur maîtrise est essentielle pour comprendre le fonctionnement des marchés obligataires, des spreads de crédit et des dérivés de taux
Un sujet incontournable en entretien : Les recruteurs en trading et structuration Fixed Income posent fréquemment des questions sur la valorisation des CDS, leur rôle dans la gestion du risque de crédit et leur interaction avec les obligations et les swaps de taux
Un levier stratégique pour l’analyse de marché : Les CDS fournissent une information essentielle sur la perception du risque de crédit d’un émetteur et sont souvent utilisés comme indicateurs avancés pour anticiper une crise financière ou un défaut souverain

Ce module vous permettra d’acquérir une vision complète des CDS et de leur rôle dans la gestion du risque de crédit et la structuration de produits financiers. Vous apprendrez à identifier les événements de crédit, comprendre leur valorisation et analyser leur impact sur les marchés financiers.

À travers des explications détaillées et des cas pratiques, vous découvrirez les fondamentaux des CDS (définition, rôle et interactions avec les obligations et autres produits de crédit), les événements de crédit et leur impact sur le pricing des CDS, l’analyse des paramètres influençant la valeur d’un CDS, les bases de la valorisation des CDS, l’impact des variations de marché sur les CDS et comment ces instruments sont utilisés en gestion de portefeuille et stratégies de hedging.

Des cas pratiques et une mise en application vous permettront de répondre efficacement aux attentes des recruteurs et comprendre le rôle des CDS dans la finance moderne.

Un cours incontournable pour réussir vos entretiens et exceller en Fixed Income, Trading et Structuration.

Rosnan est diplômé de l’ESSEC et de l’ENSAE ParisTech. Il a débuté sa carrière dans les produits structurés à Londres, au sein de Commerzbank. Il a ensuite rejoint CACIB, où il a travaillé pendant cinq ans et occupé le poste de Vice President Equity Solutions en tant que Sales-Structurer. En 2020, Rosnan a créé London Fox, une plateforme de formation et de préparation aux entretiens en finance, rachetée par Training You en 2023. Depuis, il dirige l’activité Finance de marché chez Training You.

Rosnan est aujourd’hui chez TP ICAP, le plus grand courtier mondial, où il occupe les fonctions de Head of Europe (hors Suisse) & Americas, ainsi que Head of Cross-Asset Structuring au sein de la division « Solutions ».