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M&A Case Studies

Pratiquer avec des études de cas sur des deals récents ou l'actualité financière
(TF1/M6, Veolia/Suez, Alstom/Bombardier, Essilor/Luxottica, etc.)

Corporate Finance

Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines suivants :

M&A – Private Equity – ECM – DCM – Leveraged Finance

Objectifs du cours

  • Appliquer les concepts théoriques à des deals réels
  • Maîtriser quelques deals emblématiques de ces dernières années (Veolia/Suez, Essilor/Luxottica, etc.)
  • Découvrir comment construire une présentation avec les best practices du secteur
  • Renforcer vos compétences en modélisation financière grâce aux explications sur les modèles Excel

Plan du cours

Contenu du cours

  • 6 sections
  • 76 vidéos
  • Durée totale : 5h45
1. TF1 / M6 : la naissance d'un champion français des médias
Vidéo 1 : TF1 / M6 : Introduction
Vidéo 2 : Que s’est-il passé depuis le début de l’année ?
Vidéo 3 : Quelles sont les étapes de la transaction ? (partie 1)
Vidéo 4 : Quelles sont les étapes de la transaction ? (partie 2)
Vidéo 5 : Quelles sont les étapes de la transaction ? (partie 3)
Vidéo 6 : Comment déterminer l’actionnariat du nouveau groupe ?
Vidéo 7 : Quel est le rationale du deal TF1 / M6 ? (partie 1)
Vidéo 8 : Quel est le rationale du deal TF1 / M6 ? (partie 2)
Vidéo 9 : Quelle est la puissance financière du nouveau groupe ?
Vidéo 10 : Quelle est la valeur potentielle des synergies pour le nouveau groupe ?
Vidéo 11 : Quelle est la création de valeur pour les actionnaires de M6 ?
Vidéo 12 : Le prix par action reçu par les actionnaires de M6 reflète t-il la valeur de l’entreprise ?
Vidéo 13 : Valorisation : les méthodes spécifiques aux entreprises cotées
Vidéo 14 : Valorisation : les méthodes analogiques (partie 1)
Vidéo 15 : Valorisation : les méthodes analogiques (partie 2)
Vidéo 16 : Valorisation : la méthode DCF
Vidéo 17 : Valorisation : le calcul du WACC
Vidéo 18 : Valorisation : le football field
Vidéo 19 : L’opération est-elle relutive ou dilutive pour TF1 ?
Vidéo 20 : Quel est le calendrier de l’opération ?
Vidéo 21 : Quels sont les obstacles réglementaires à la réalisation de l’opération ?
Vidéo 22 : Quelle est la gouvernance du nouveau groupe ?
2. Veolia / Suez : tout comprendre du deal de la rentrée
Vidéo 1 : Veolia / Suez : introduction
Vidéo 2 : Qu’est-ce qui s’est passé depuis ce été ?
Vidéo 3 : Quelle est la structure de l’offre ?
Vidéo 4 : Quel est le prix d’acquisition de Suez ?
Vidéo 5 : Une offre cohérente avec le cours de bourse de Suez ?
Vidéo 6 : Pourquoi Veolia souhaite acquérir Suez ?
Vidéo 7 : L’OPA de Veolia est-elle vraiment hostile ? (partie 1)
Vidéo 8 : L’OPA de Veolia est-elle vraiment hostile ? (partie 2)
Vidéo 9 : Comment juger le prix payé par Veolia ?
Vidéo 10 : Valorisation de Suez : les méthodes spécifiques aux entreprises cotées
Vidéo 11 : Valorisation de Suez : les méthodes analogiques
Vidéo 12 : Valorisation de Suez : La méthode DCF
Vidéo 13 : Valorisation de Suez : La méthode SOP (sum of the parts)
Vidéo 14 : Valorisation de Suez : conclusion
Vidéo 15 : La seconde offre de Veolia est-elle trop chère ?
Vidéo 16 : Comment Veolia va t-il financier l’opération ?
Vidéo 17 : Quels sont les enjeux de concurrence ?
Vidéo 18 : Quelle est la position de l’Etat dans la transaction ?
3. Valorisation de Moderna : quel impact pour le vaccin ?
Vidéo 1 : Valorisation Moderna : Introduction
Vidéo 2 : Qui est Moderna ?
Vidéo 3 : Quelle est l’évolution du cours de bourse de Moderna depuis l’IPO ?
Vidéo 4 : Le cours de bourse actuel reflète t-il la valeur de Moderna ?
Vidéo 5 : Les méthodes spécifiques aux entreprises cotées (cours de bourse)
Vidéo 6 : Les méthodes spécifiques aux entreprises cotées (cours cibles des brokers)
Vidéo 7 : Les méthodes analogiques (comparables boursiers)
Vidéo 8 : Les méthodes analogiques (transactions précédentes)
Vidéo 9 : La méthode DCF
Vidéo 10 : Calcul du WACC
Vidéo 11 : Valorisation de Moderna : Conclusion
4. Essilor / Luxottica : les enjeux d'une fusion entre égaux

Vidéo 1 : Essilor / Luxottica : Introduction
Vidéo 2 : Qu’est-ce qu’une fusion entre égaux ?
Vidéo 3 : Quelle est la structure de la transaction entre Essilor et Luxottica ?
Vidéo 4 : La transaction Essilor / Luxottica est-elle une fusion entre égaux ?
Vidéo 5 : Quel est le rationale du deal Essilor / Luxottica ?
Vidéo 6 : Comment le deal Essilor / Luxottica a t-il été financé ?
Vidéo 7 : Quelle est la répartition du capital de EssilorLuxottica ?
Vidéo 8 : Quelle est l’évolution du cours de bourse de Essilor après l’annonce de la transaction ?µ
Vidéo 9 : Quelle est l’opinion des investisseurs sur la valeur du titre EssilorLuxottica depuis l’opération ?
Vidéo 10 : Comment déterminer la valeur du titre EssilorLuxottica ?
Vidéo 11 : Valorisation de EssilorLuxottica : les méthodes spécifiques aux entreprises cotée
Vidéo 12 : Valorisation de EssilorLuxottica : les méthodes analogique
Vidéo 13 : Valorisation de EssilorLuxottica : la méthode DCF
Vidéo 14 : Valorisation de EssilorLuxottica : conclusion
Vidéo 15 : Quelle est la gouvernance de EssilorLuxottica ?

5. Alstom / Bombardier : la création d'un géant du ferroviaire
Vidéo 1 : Key transaction highlights
Vidéo 2 : Acquisition structure
Vidéo 3 : Financing structure
Vidéo 4 : Synergies
6. L'infrastructure : Focus sur le secteur

Vidéo 1 : Qu’est-ce qu’un actif d’infrastructure ?
Vidéo 2 : Actifs stratégiques vs actifs non-stratégiques
Vidéo 3 : Actifs greenfield vs actifs brownfield
Vidéo 4 : Quel est le cadre légal d’un actif d’infrastructure
Vidéo 5 : Quels sont les risques des projets d’infrastructure
Vidéo 6 : Quelles sont les différences entre LBO et opérations infra

Description du cours

Si vous souhaitez travailler en M&A ou plus généralement en Corporate Finance, vous devez suivre l’actualité du secteur !

D’abord, parce qu’on pourra vous demander pendant un entretien de parler d’un deal récent qui vous a particulièrement intéressé. C’est une question qui évalue votre intérêt pour le métier. Et vous devez envoyer le bon signal en étant capable de parler d’un deal de manière claire, précise et rigoureuse. Ensuite, parce que l’étude des deals sera utile pour renforcer vos connaissances techniques. Dans chaque transaction, vous aurez nécessairement une valorisation, un merger ou un LBO, un sujet de gouvernance ou encore des considérations provenant des actionnaires. Tout cela vous permettra de mettre en pratique les concepts théoriques abordés dans les différents cours.

C’est tout le sens des Case Studies que nous vous proposons. Être au courant des principaux deals qui font l’actualité du secteur et savoir comment les présenter de manière efficace.  Le cours présente des études de cas à partir de deals récents emblématiques tels que Essilor/Luxottica, Veolia/Suez ou TF1/M6. Chaque étude de cas revient sur les éléments clés à retenir.

Très utile pour faire la différence face aux autres candidats et stagiaires. Des nouveaux cas sont ajoutés régulièrement !

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Cours dispensé par un ancien banquier M&A de Lazard

Guillaume Pommier est diplômé de Sciences Po Strasbourg et l’ESSEC. Après deux stages en M&A chez Pramex International et Deutsche Bank, il intègre l’équipe TMT de Lazard directement comme analyste M&A. Co-fondateur de Training You, il a développé l’ensemble des cours sur le fit et la technique pour les entretiens en M&A. Guillaume est aussi responsable des formations dispensées par Training You pour les partenaires associatifs et écoles.

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