M&A Case Studies

Name: M&A Case Studies
Author: Guillaume Pommier

Pratiquer avec des études de cas sur des deals récents ou l'actualité financière (TF1/M6, Veolia/Suez, Alstom/Bombardier, Essilor/Luxottica, etc.)

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Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines :

M&A – Private Equity – ECM – DCM – Leveraged Finance

6 sections

76 vidéos

5h45

Objectifs du cours

Appliquer les concepts théoriques à des transactions réelles, en analysant des deals emblématiques et leur impact stratégique et financier
Maîtriser quelques opérations de M&A des dernières années (ex. Veolia/Suez, Essilor/Luxottica) et comprendre les logiques derrière elles
Décrypter la structuration des deals : analyse des rationales stratégiques, des modalités de financement et des effets sur la valorisation des entreprises
Apprendre à construire une présentation professionnelle d’un deal, en suivant les best practices des banques d’affaires
Renforcer ses compétences en modélisation financière grâce à des explications détaillées sur la construction des modèles Excel utilisés en M&A
S’entraîner sur des cas pratiques pour être prêt en entretien, en analysant les questions posées sur des transactions récentes

Preview du cours

Plan du cours

Vidéo 1 : TF1 / M6 : Introduction
Vidéo 2 : Que s’est-il passé depuis le début de l’année ?
Vidéo 3 : Quelles sont les étapes de la transaction ? (partie 1)
Vidéo 4 : Quelles sont les étapes de la transaction ? (partie 2)
Vidéo 5 : Quelles sont les étapes de la transaction ? (partie 3)
Vidéo 6 : Comment déterminer l’actionnariat du nouveau groupe ?
Vidéo 7 : Quel est le rationale du deal TF1 / M6 ? (partie 1)
Vidéo 8 : Quel est le rationale du deal TF1 / M6 ? (partie 2)
Vidéo 9 : Quelle est la puissance financière du nouveau groupe ?
Vidéo 10 : Quelle est la valeur potentielle des synergies pour le nouveau groupe ?
Vidéo 11 : Quelle est la création de valeur pour les actionnaires de M6 ?
Vidéo 12 : Le prix par action reçu par les actionnaires de M6 reflète t-il la valeur de l’entreprise ?
Vidéo 13 : Valorisation : les méthodes spécifiques aux entreprises cotées
Vidéo 14 : Valorisation : les méthodes analogiques (partie 1)
Vidéo 15 : Valorisation : les méthodes analogiques (partie 2)
Vidéo 16 : Valorisation : la méthode DCF
Vidéo 17 : Valorisation : le calcul du WACC
Vidéo 18 : Valorisation : le football field
Vidéo 19 : L’opération est-elle relutive ou dilutive pour TF1 ?
Vidéo 20 : Quel est le calendrier de l’opération ?
Vidéo 21 : Quels sont les obstacles réglementaires à la réalisation de l’opération ?
Vidéo 22 : Quelle est la gouvernance du nouveau groupe ?

Vidéo 1 : Veolia / Suez : introduction
Vidéo 2 : Qu’est-ce qui s’est passé depuis ce été ?
Vidéo 3 : Quelle est la structure de l’offre ?
Vidéo 4 : Quel est le prix d’acquisition de Suez ?
Vidéo 5 : Une offre cohérente avec le cours de bourse de Suez ?
Vidéo 6 : Pourquoi Veolia souhaite acquérir Suez ?
Vidéo 7 : L’OPA de Veolia est-elle vraiment hostile ? (partie 1)
Vidéo 8 : L’OPA de Veolia est-elle vraiment hostile ? (partie 2)
Vidéo 9 : Comment juger le prix payé par Veolia ?
Vidéo 10 : Valorisation de Suez : les méthodes spécifiques aux entreprises cotées
Vidéo 11 : Valorisation de Suez : les méthodes analogiques
Vidéo 12 : Valorisation de Suez : La méthode DCF
Vidéo 13 : Valorisation de Suez : La méthode SOP (sum of the parts)
Vidéo 14 : Valorisation de Suez : conclusion
Vidéo 15 : La seconde offre de Veolia est-elle trop chère ?
Vidéo 16 : Comment Veolia va t-il financier l’opération ?
Vidéo 17 : Quels sont les enjeux de concurrence ?
Vidéo 18 : Quelle est la position de l’Etat dans la transaction ?

Vidéo 1 : Valorisation Moderna : Introduction
Vidéo 2 : Qui est Moderna ?
Vidéo 3 : Quelle est l’évolution du cours de bourse de Moderna depuis l’IPO ?
Vidéo 4 : Le cours de bourse actuel reflète t-il la valeur de Moderna ?
Vidéo 5 : Les méthodes spécifiques aux entreprises cotées (cours de bourse)
Vidéo 6 : Les méthodes spécifiques aux entreprises cotées (cours cibles des brokers)
Vidéo 7 : Les méthodes analogiques (comparables boursiers)
Vidéo 8 : Les méthodes analogiques (transactions précédentes)
Vidéo 9 : La méthode DCF
Vidéo 10 : Calcul du WACC
Vidéo 11 : Valorisation de Moderna : Conclusion

Vidéo 1 : Essilor / Luxottica : Introduction
Vidéo 2 : Qu’est-ce qu’une fusion entre égaux ?
Vidéo 3 : Quelle est la structure de la transaction entre Essilor et Luxottica ?
Vidéo 4 : La transaction Essilor / Luxottica est-elle une fusion entre égaux ?
Vidéo 5 : Quel est le rationale du deal Essilor / Luxottica ?
Vidéo 6 : Comment le deal Essilor / Luxottica a t-il été financé ?
Vidéo 7 : Quelle est la répartition du capital de EssilorLuxottica ?
Vidéo 8 : Quelle est l’évolution du cours de bourse de Essilor après l’annonce de la transaction ?
Vidéo 9 : Quelle est l’opinion des investisseurs sur la valeur du titre EssilorLuxottica depuis l’opération ?
Vidéo 10 : Comment déterminer la valeur du titre EssilorLuxottica ?
Vidéo 11 : Valorisation de EssilorLuxottica : les méthodes spécifiques aux entreprises cotée
Vidéo 12 : Valorisation de EssilorLuxottica : les méthodes analogique
Vidéo 13 : Valorisation de EssilorLuxottica : la méthode DCF
Vidéo 14 : Valorisation de EssilorLuxottica : conclusion
Vidéo 15 : Quelle est la gouvernance de EssilorLuxottica ?

Vidéo 1 : Qu’est-ce qu’un actif d’infrastructure ?
Vidéo 2 : Actifs stratégiques vs actifs non-stratégiques
Vidéo 3 : Actifs greenfield vs actifs brownfield
Vidéo 4 : Quel est le cadre légal d’un actif d’infrastructure
Vidéo 5 : Quels sont les risques des projets d’infrastructure
Vidéo 6 : Quelles sont les différences entre LBO et opérations infra

Présentation du cours

Case Studies M&A : Analysez les deals récents pour briller en entretien

Si vous visez une carrière en M&A ou Corporate Finance, suivre l’actualité des deals est indispensable.

Pourquoi ce cours est essentiel ?

Parce que les recruteurs vous poseront la question en entretien : “Parlez-moi d’un deal récent qui vous a marqué.” Cette question permet d’évaluer votre intérêt pour le secteur et votre capacité à analyser une transaction avec clarté et rigueur
Parce que chaque transaction est une opportunité d’apprentissage : Chaque deal emblématique implique des concepts clés : valorisation, merger, LBO, gouvernance, enjeux actionnariaux… Comprendre ces transactions vous aidera à mettre en pratique les notions théoriques et à renforcer vos compétences techniques

Un atout majeur pour se différencier face aux autres candidats et stagiaires. De nouveaux cas sont ajoutés régulièrement pour coller à l’actualité du secteur !

Cours dispensé par un ancien banquier M&A de Lazard

Guillaume Pommier est diplômé de Sciences Po Strasbourg et l’ESSEC. Après deux stages en M&A chez Pramex International et Deutsche Bank, il intègre l’équipe TMT de Lazard directement comme analyste M&A. Co-fondateur de Training You, il a développé l’ensemble des cours sur le fit et la technique pour les entretiens en M&A. Guillaume est aussi responsable des formations dispensées par Training You pour les partenaires associatifs et écoles.