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Réussir les entretiens en M&A – LBO

Réviser les concepts techniques sur les LBO testés pendant les entretiens
(motivations du fonds, sélection des cibles, financement, rendement, exits et LBO Paper)

Corporate Finance

Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines suivants :

M&A – Private Equity

Objectifs du cours

  • Comprendre ce qui différencie une opération de LBO d’une acquisition classique
  • Connaître les critères de sélection des cibles dans le cadre d’un LBO
  • Comprendre le financement d’une opération de LBO ainsi que les différents types de dettes
  • Savoir comment le fonds d’investissement évalue son rendement (multiple et TRI)
  • Connaître les principaux exits possibles pour le fonds de PE après le LBO
  • Savoir faire un LBO Paper

Plan du cours

Contenu du cours

  • 4 sections
  • 19 vidéos
  • 1 test d'entrainement
  • Durée totale : 1h45
1. Généralités
Vidéo 1 : Qu’est-ce qu’un LBO ?Vidéo 2 : Quelle est la structure d’un LBO ?
Vidéo 3 : Quels sont les différents leviers dans un LBO ?
Vidéo 4 : Quels sont les candidats classiques pour un LBO ?
Vidéo 5 : Comment calculer le rendement dans le cas d’un LBO ?
Vidéo 6 : Pouvez-vous décrire les différentes étapes d’une opération de LBO ?
Vidéo 7 : Quels sont les différents types de dettes dans un LBO ?
Vidéo 8 : Comment augmenter le TRI du fond d’investissement ?
Vidéo 9 : Quelles sont les sorties possibles pour le fond de Private Equity ?
Vidéo 10 : Quelles sont les sources de création de valeur dans un LBO ?
Vidéo 11 : Quelles sont les sources de création de valeur dans un LBO ? (exemple)
2. Paper LBO
Vidéo 12 : Paper LBO
3. Focus sur les différentes types de dettes dans le cadre d'un LBO
Vidéo 13 : Overview des différentes types de dettes dans un LBO
Vidéo 14 : Focus sur la dette senior
Vidéo 15 : La dette unitranche – caractéristiques
Vidéo 16 : La dette unitranche – avantages
Vidéo 17 : La dette subordonnée – caractéristiques
Vidéo 18 : La dette subordonnée – avantages
Vidéo 19 : Financements au niveau de la cible
4. Exercices / Cas pratiques

Test d’entraînement : 40 questions et cas pratiques corrigés pour appliquer les concepts du cours

Description du cours

Le LBO ou « Leveraged Buy-Out » est un type d’opération aussi emblématique que spécifique. D’ailleurs, le nombre d’opérations LBO a fortement augmenté ces dernières années sous l’impulsion des conditions de financement très favorables et de la multiplicité des fonds d’investissement. Si vous postulez en M&A ou Private Equity, vous ne pouvez pas faire l’impasse sur ce cours !

En effet, les questions sur les LBO sont bien évidemment toujours présentes dans les entretiens pour du Private Equity et très fréquentes pour du M&A. Puisque les banques d’affaires ou boutiques M&A conseillent régulièrement des fonds d’investissement sur ces opérations.

Les étudiants sont généralement beaucoup intrigués par les opérations de LBO. Mais ils ne sont pas toujours très au clair sur ses grands principes. Quelle sont les caractéristiques du LBO ? Comment choisir une cible ? Quelle est la structure d’une opération LBO ? Comment le financer ? Comment calculer le rendement du fonds ? Quels sont les exits possibles ? Les réponses à toutes ces questions sont incluses dans ce cours.

Preview

Cours dispensé par un ancien banquier M&A de Lazard

Guillaume Pommier est diplômé de Sciences Po Strasbourg et l’ESSEC. Après deux stages en M&A chez Pramex International et Deutsche Bank, il intègre l’équipe TMT de Lazard directement comme analyste M&A. Co-fondateur de Training You, il a développé l’ensemble des cours sur le fit et la technique pour les entretiens en M&A. Guillaume est aussi responsable des formations dispensées par Training You pour les partenaires associatifs et écoles.

Les entreprises où nos étudiants ont trouvé leurs stages et CDI

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