Obligations

Découvrir les fondamentaux des obligations : différents types, risque de crédit et rôle des agences de notation, valorisation, sensibilité aux taux d’intérêts, duration

Retrouvez ce cours dans les packs suivant :

Pack Premium – Financial Markets

Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines :

Quant – Trading – Structuring – Sales – Gestion de Portefeuille – Gestion des Risques – ECM/DCM – Direction financière d’entreprise – Gestion ALM

3 sections

12 vidéos

1 test

1h30

Objectifs du cours

Identifier les différentes catégories d’obligations : obligations à taux fixe, taux variable, zéro-coupon, senior, subordonnées et high-yield
Comprendre le risque de crédit et le rôle des agences de notation : impact du rating sur le prix des obligations et perception du risque par le marché
Maîtriser les techniques de valorisation des obligations : actualisation des flux futurs, impact des taux d’intérêt et du spread de crédit
Développer des réflexes rapides pour approximer la valeur d’une obligation et comprendre les facteurs influençant son pricing
Analyser la sensibilité d’une obligation aux variations des taux d’intérêt et interpréter les fluctuations des prix obligataires
Comprendre la notion de duration et son importance en gestion de portefeuille : évaluer l’exposition au risque de taux et ajuster une stratégie d’investissement

Preview du cours

Plan du cours

Vidéo 2 : Qu’est-ce qu’une obligation ?
Vidéo 3 : Comment se répartit le marché obligataire en termes de séniorité ?
Vidéo 4 : Comment fonctionne une obligation à taux fixe ?
Vidéo 5 : Comment fonctionne une obligation à taux variable ?
Vidéo 6 : Comment fonctionne une obligation zéro-coupon ?
Vidéo 7 : Comment valoriser une obligation zéro-coupon ?
Vidéo 8 : Comment valoriser une obligation à taux fixe ?
Vidéo 9 : Illustrations de la valorisation d’une obligation
Vidéo 10 : Comment approximer la valeur d’une obligation à taux fixe ?
Vidéo 11 : Quel est l’impact d’une hausse des taux sur la valeur d’une obligation ?
Vidéo 12 : Qu’est-ce que la « Duration » d’une obligation ?

Présentation du cours

Maîtrisez les obligations : un pilier essentiel du Fixed Income & Credit

Les obligations sont des instruments incontournables en finance de marché, servant aussi bien au financement des entreprises et des Etats qu’à la gestion de portefeuille. Présentes dans les stratégies des Asset Managers, des banques et des compagnies d’assurance, elles se déclinent sous différentes formes : obligations à taux fixe, à taux variable, zéro-coupon, senior ou subordonnées. Leur valorisation dépend de nombreux facteurs, notamment les taux d’intérêt et le risque de crédit, ce qui en fait un élément clé du marché Fixed Income.

Si vous postulez en Trading, Structuration ou Gestion d’Actifs, attendez-vous à être testé sur votre compréhension des obligations, leur valorisation et leur sensibilité aux variations des taux. Maîtriser ces concepts vous donnera une longueur d’avance pour réussir en finance de marché.

Pourquoi ce cours est essentiel ?

Une compétence clé pour évoluer en Fixed Income : Comprendre les obligations est indispensable pour analyser les stratégies de financement, interpréter les décisions des banques centrales et anticiper l’impact des variations des taux d’intérêt
Une exigence des recruteurs en banque et en gestion d’actifs : Lors des entretiens techniques, vous serez interrogé sur la valorisation des obligations, leur duration et les effets d’une hausse ou d’une baisse des taux
Un enjeu majeur en gestion des risques : Les obligations sont un pilier de la diversification des portefeuilles et un outil clé pour gérer l’exposition au risque de taux et de crédit.

Ce module vous offrira une compréhension approfondie du marché obligataire et de ses mécanismes. Vous découvrirez comment les obligations sont classées en fonction de leur séniorité et de leur niveau de risque, et pourquoi certaines offrent des rendements plus élevés que d’autres. Vous apprendrez à différencier les obligations à taux fixe, taux variable et zéro-coupon, et à comprendre leur mode de rémunération ainsi que leur impact sur les stratégies d’investissement.

Le cours vous guidera à travers les différentes méthodes de valorisation des obligations, en vous expliquant l’influence des taux d’intérêt et du credit spread sur leur prix. Vous comprendrez également le concept de duration, essentiel pour évaluer la sensibilité d’une obligation aux variations des taux.

Grâce à des cas pratiques et des mises en application, vous développerez les compétences nécessaires pour analyser et interpréter l’évolution du marché obligataire et serez prêt à répondre aux questions des recruteurs en finance de marché.

Un cours incontournable pour réussir vos entretiens et exceller en Fixed Income, Trading et Structuration.

Rosnan est diplômé de l’ESSEC et de l’ENSAE ParisTech. Il a débuté sa carrière dans les produits structurés à Londres, au sein de Commerzbank. Il a ensuite rejoint CACIB, où il a travaillé pendant cinq ans et occupé le poste de Vice President Equity Solutions en tant que Sales-Structurer. En 2020, Rosnan a créé London Fox, une plateforme de formation et de préparation aux entretiens en finance, rachetée par Training You en 2023. Depuis, il dirige l’activité Finance de marché chez Training You.

Rosnan est aujourd’hui chez TP ICAP, le plus grand courtier mondial, où il occupe les fonctions de Head of Europe (hors Suisse) & Americas, ainsi que Head of Cross-Asset Structuring au sein de la division « Solutions ».