Options à barrière [Deluxe]

Découvrir les fondamentaux des options à barrière : définition, types d’options à barrière, payoffs & représentations graphiques, utilisation & pricing, risques, applications

Retrouvez ce cours dans les packs suivant :

Pack Deluxe – Financial Markets

Le cours s’adresse aux étudiants qui recherchent dans les domaines :

Quant – Trading – Structuring – Sales – Gestion de Portefeuille – ECM

6 sections

47 vidéos

3h45

Objectifs du cours

Comprendre la définition et l’intérêt des options à barrière, et leurs différences avec les options vanille – Call et Put
Identifier et maîtriser les 4 types d’options à barrière : knock-in (up & down) et knock-out (up & down), en version européenne et américaine
Analyser le payoff et la représentation graphique des options à barrière, en fonction du franchissement du seuil et du type d’option
Evaluer l’impact des déterminants du prix, comme la volatilité, le temps avant maturité, les taux d’intérêt et les dividendes
Comprendre l’influence des Grecques (Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho) sur la valorisation et la gestion des options à barrière
Appliquer les options à barrière en structuration de produits dérivés, en finance de marché, trading et gestion des risques

Preview du cours

Plan du cours

Vidéo 1 : Options à barrière – Intro
Vidéo 2 : Qu’est-ce qu’une option à barrière ?
Vidéo 3 : Quels sont les types d’options à barrières ? (8 combinaisons)
Vidéo 4 : Options à barrières : Payoffs
Vidéo 5 : Options à barrières : Explication Excel
Vidéo 6 : Quelle est la différence entre une option Knock-In et une option Knock-Out ?
Vidéo 7 : Pourquoi une option Knock-In est-elle toujours moins chère que l’option vanille correspondante ?
Vidéo 8 : Pourquoi dit-on qu’une option barrière peut s’écrire comme une combinaison de vanilles et digitales ?

Vidéo 9 : Qu’est-ce qu’un Call Up & In (européen) ?
Vidéo 10 : Quelle est la représentation graphique d’un Call Up & In (européen) ?
Vidéo 11 : Qu’est-ce qu’un Call Up & Out (européen) ?
Vidéo 12 : Quelle est la représentation graphique d’un Call Up & Out (européen) ?
Vidéo 13 : Qu’est-ce qu’un Put Down & In (européen) ?
Vidéo 14 :Quelle est la représentation graphique d’un Put Down & In (européen) ?
Vidéo 15 : Qu’est-ce qu’un Put Down & Out (européen) ?
Vidéo 16 : Quelle est la représentation graphique d’un Put Down & Out (européen) ?
Vidéo 17 : Qu’est-ce qu’un Call Up & In (américain) ?
Vidéo 18 : Qu’est-ce qu’un Call Up & Out (américain) ?
Vidéo 19 : Qu’est-ce qu’un Put Down & In (américain) ?
Vidéo 20 : Qu’est-ce qu’un Put Down & Out (américain) ?
Vidéo 21 : Quelle est la différence de risque entre vendre un Put vanille et vendre un Put Down-and-In ?
Vidéo 22 : Que vaut le payoff d’un Call Up & Out si le sous-jacent dépasse la barrière ?
Vidéo 23 : Que vaut le payoff d’un Put Down & In si le sous-jacent passe sous la barrière ?
Vidéo 24 : Peux-tu dessiner le gamma d’un Put Down & In ?

Vidéo 25 : Pourquoi les produits structurés utilisent-ils souvent des Put Down-and-In ou Down-and-Out ?
Vidéo 26 : Quel est l’avantage prix des options barrières par rapport aux vanilles ?
Vidéo 27 : Quelles sont les méthodes classiques pour évaluer une option barrière (analytique vs Monte Carlo) ?
Vidéo 28 : Quelles sont les sensibilités des options à barrière (Greeks) ?
Vidéo 29 : Comment couvrir une option barrière ?
Vidéo 30 : Pourquoi le delta d’une option à payoff discontinu peut-il devenir infini ?
Vidéo 31 : Qu’est ce que la « parité barrière » ?
Vidéo 32 : Comment arbitrer une option barrière mal pricée par rapport à une vanille ?
Vidéo 33 : Comment répliquer un Put Down & In avec des options vanilles ?
Vidéo 34 : Pourquoi dit-on qu’une option barrière introduit une discontinuité dans la valeur et les Greeks ?
Vidéo 35 : Options à barrières & discontinuité

Vidéo 39 : Quels produits structurés utilisent des options barrière ?
Vidéo 40 : Quels produits structurés sont construits avec des options à barrière ?
Vidéo 41 : Quelles structures barrière sont vendues aux institutionnels ?
Vidéo 42 : Pourquoi un corporate peut-il utiliser une barrière ? (hedge de change)
Vidéo 43 : Exemple : Hedge FX Corporate via Knock-Out
Vidéo 44 : Exemple : Hedge FX Corporate via Knock-In
Vidéo 45 : Comment un trader gère-t-il une option barrière avec risque de knock-out proche ?

Présentation du cours

Maîtrisez les options à barrière : un levier clé en finance de marché et en structuration

Les options à barrière sont des instruments dérivés stratégiques dans les produits structurés, largement utilisés en trading, gestion des risques et structuration de produits financiers. Contrairement aux Options Vanille – Call et Put, elles se déclenchent ou s’annulent en fonction d’un niveau de prix prédéfini, ce qui en fait des outils particulièrement puissants pour optimiser les stratégies de marché et réduire les coûts de couverture.

Ces options sont présentes dans des stratégies d’investissement visant à profiter des mouvements du marché tout en limitant le risque. Elles sont aussi utilisées en couverture pour protéger un portefeuille d’Actions ou de taux contre des variations défavorables. Leur compréhension est essentielle pour travailler en finance de marché, notamment en trading, structuration et gestion d’actifs.

Pourquoi ce cours est essentiel ?

Une extension avancée des options vanille : Maîtriser les Options Vanille – Call et Put ne suffit pas. Il faut comprendre comment les options à barrière modifient la dynamique du marché et permettent d’optimiser les Stratégies Optionnelles
Un concept clé en structuration et en trading : Ces options sont fréquemment intégrées aux produits structurés et posent des défis de valorisation, de pricing et d’analyse des Grecques. Les desks de trading et les recruteurs en banque d’investissement attendent une maîtrise approfondie de leur fonctionnement
Une forte applicabilité en finance de marché : Que ce soit pour optimiser une position sur actions, indices ou devises, comprendre le fonctionnement des options à barrière est un atout majeur pour évoluer en structuration et gestion des risques

Dans ce module, vous serez initié aux différents types d’options à barrière, qu’elles soient européennes ou américaines, ainsi qu’à leur impact sur la gestion de portefeuille et la structuration de produits financiers. Vous explorerez leurs caractéristiques spécifiques et apprendrez à analyser leur comportement en fonction du franchissement d’un seuil.

Le cours s’appuie sur des cas concrets pour vous montrer comment ces options sont utilisées en pratique dans les banques d’investissement et les fonds d’investissement. Vous découvrirez également les facteurs influençant leur valorisation, ainsi que leur sensibilité aux Grecques.

Un cours essentiel pour comprendre les produits structurés et réussir ses entretiens en finance de marché.

Cours développé par un expert du secteur

Rosnan est diplômé de l’ESSEC et de l’ENSAE ParisTech. Il a débuté sa carrière dans les produits structurés à Londres, au sein de Commerzbank. Il a ensuite rejoint CACIB, où il a travaillé pendant cinq ans et occupé le poste de Vice President Equity Solutions en tant que Sales-Structurer. En 2020, Rosnan a créé London Fox, une plateforme de formation et de préparation aux entretiens en finance, rachetée par Training You en 2023. Depuis, il dirige l’activité Finance de marché chez Training You. Rosnan est aujourd’hui chez TP ICAP, le plus grand courtier mondial, où il occupe les fonctions de Head of Europe (hors Suisse) & Americas, ainsi que Head of Cross-Asset Structuring au sein de la division « Solutions ».

Cours développé par un expert du secteur

Augustin Potier est diplômé de l’EDHEC. Il s’est spécialisé en finance de marché à travers plusieurs expériences structurantes : en Structuration de produits dérivés (FX & IR) chez Noveo Finance, en Sales Marchés Emergents chez Commerzbank, puis en Sales & Trading chez Barclays à Londres, où il a effectué son Summer Internship avant de rejoindre la banque en CDI.

Cours développé par un expert du secteur

Diplômé en mathématiques appliqués à CentraleSupélec, Sami Guerninouche est un expert des marchés financiers, avec plus de 8 ans d’expérience en front et middle office, principalement à Londres et Paris, au sein de grandes institutions telles que JPMorgan, BNP Paribas ou Commerzbank. Il combine une forte expertise en pricing, structuration, risk management et développement d’outils quantitatifs, notamment en Python et VBA. Structuré, rigoureux et curieux, Sami se positionne aujourd’hui comme un professionnel à l’interface entre finance de marché, modélisation des risques, et développement analytique. Il apporte une valeur ajoutée directe sur les problématiques de risk strategy, de pricing complexe et d’innovation technologique appliquée aux marchés.