Greenhill

Greenhill & Co est fondée en 1996 à New York par Robert F. Greenhill, ancien président de Morgan Stanley et ancien Chairman & CEO de Smith Barney. La société s’est historiquement développée comme une banque d’affaires indépendante spécialisée dans le conseil stratégique

Depuis décembre 2023, Greenhill appartient à Mizuho Financial Group. La marque et les équipes Greenhill ont été conservées et opèrent aujourd’hui sous le nom Mizuho | Greenhill, au sein de la plateforme de Corporate & Investment Banking du groupe japonais

L’activité historique de Greenhill s’articule aujourd’hui principalement autour de trois expertises : M&A, Restructuring et Private Capital Advisory

L’intégration à Mizuho permet désormais aux équipes de conseil de s’appuyer sur une plateforme beaucoup plus large comprenant notamment Corporate Banking, DCM, ECM, Leveraged Finance et solutions de marchés

Greenhill ouvre son bureau de Paris en 2020, après Francfort en 2000 et Madrid en 2017

La franchise française est dirigée par Amélie Oyarzabal et fait partie d’une plateforme européenne intégrée comprenant également Londres, Francfort, Madrid et Stockholm

L’activité parisienne est principalement orientée vers le M&A Large / Mid Cap et cross-border, au service de grands corporates et investisseurs financiers, en interaction avec les autres bureaux de Mizuho | Greenhill

Termes de l’offre :

Le 22 mai 2023, Mizuho annonce l’acquisition de 100% de Greenhill & Co. La transaction est finalisée le 1er décembre 2023. Le prix est de 15 dollars par action, ce qui représente une Enterprise Value de 550m$. L’activité sera maintenue sous la marque Greenhill. Le prix inclut une forte prime vs la capitalisation boursière de Greenhill (270m$) mais représente moins de 1% de celle de l’acquéreur.

Rationale :

Pour Mizuho :

• Ajouter immédiatement une franchise mondiale de M&A, Restructuring et Private Capital Advisory à une plateforme déjà puissante en Corporate Banking, financement et marchés de capitaux
• Accélérer son développement en Investment Banking, en bénéficiant des relations clients, du réseau international et de l’expertise advisory construits par Greenhill depuis 1996

Pour Greenhill :

• Accéder à la base clients et au bilan de Mizuho, tout en conservant son identité et ses équipes de conseil
• Pouvoir désormais proposer autour d’un mandat M&A des solutions complémentaires de financement, DCM, ECM ou Leveraged Finance, auparavant absentes d’une boutique purement advisory

Avant 2023 : Greenhill est une boutique advisory indépendante

Depuis 2023 : Mizuho | Greenhill combine l’ADN advisory de Greenhill et le bilan et capacités de financement de Mizuho