Fondée en 1996

M&A, Financing & Retructuring, Private Capital, Special Committee, Shareholder Activism et Defense

41 avenue George V, 75008, Paris

Greenhill & Co

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Présentation de Greenhill & Co

Description

Fondée en 1996 par Robert F. Greenhill (ancien président de Morgan Stanley et ex-président et CEO de Smith Barney) Greenhill & Co est une banque d’affaires indépendante

Greenhill & Co propose des conseils dans 5 principaux domaines :
M&A
Financing & Retructuring (choix de la structure financière, recapitalisations, acquisitions et cession d’entreprise en difficulté, restructuration de la dette, etc.)
Private Capital (accompagnement des fonds d’investissement dans leurs levées de fonds)
Special Committee (conseil du board dans des situations spéciales. Ex : conflit lors d’une transaction)
Shareholder Activism et Defense (conseil du management ou du board face un actionnaire activiste ou une offre non sollicitée)

Greenhill a son siège social à New York et elle est cotée en bourse depuis 2004 au NYSE

En 2023, Greenhill annonce avoir été acquise par la banque japonaise Mizuho

Greenhill & Co en France

En France, Greenhill & Co a ouvert un bureau à Paris en 2020. Il est dirigé par Amélie Négrier-Oyarzabal, associée chez Lazard (qui a notamment participé à l’ouverture du bureau de Lazard en Chine)
o La boutique était déjà présente en Europe à Londres, Francfort, Stockholm et Madrid

Les débuts de Greenhill & Co sur le marché français ont été marqués par :
L’agrandissement progressif de l’équipe (encore moins de 10 banquiers aujourd’hui)
Le conseil sur quelques opérations marquantes en buy-side (ex : conseil de Altrad dans le rachat de Endel ou de Bouygues sur le dossier Equans)

Mizuho acquiert Greenhill & Co en 2023

Termes de l’offre :

La banque japonaise Mizuho rachète Greenhill & Co pour un prix de 15 dollars par action, ce qui représente une Enterprise Value de 550m$. L’activité sera maintenue sous la marque Greenhill. Le prix inclut une forte prime vs la capitalisation boursière de Greenhill (270m$) mais représente moins de 1% de celle de l’acquéreur.

Rationale :

  1. Pour Mizuho, c’est accélérer sa croissance sur le segment de la banque d’investissement (en mettant la main sur la jeune boutique Greenhill et ses nombreux clients en M&A, restructuration et levées de fonds) et se développer davantage aux Etats-Unis.
  2. Pour Greenhill, c’est proposer à ses clients une gamme élargie de services (avec le financement au-delà du conseil), bénéficier du soutien d’un leader de l’industrie (Greenhill était sorti du top 10 des banques d’affaires et restait en retrait par rapport à ses peers Centerview ou Evercore) et accroître son développement en Asie

Pour aller plus loin :

Le deal reste risqué. L’intégration des activités internationales de Lehman Brothers au sein de Nomura avait été difficile. Cependant, Lehman était à l’époque bien plus gros que la jeune boutique Greenhill, entièrement axée sur le conseil. Surtout, le modèle des banques d’affaires indépendantes cotées n’est plus ce qu’il était, comme le montre la sortie de bourse de Rothschild & Co

Chiffres clés

400

professionnels

11

pays (dans le groupe)

15

bureaux (dans le groupe)

1

bureau partenaire (Tel-Aviv)

Histoire de Greenhill & Co : La croissance continue et multiforme de la boutique new-yorkaise

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Présentation des différentes activités de Greenhill & Co

M&A

Conseil sur des opérations M&A : sell-side, buy-side, fusion, situations spéciales (ex : conseil de la Ligue Nationale de Rugby australienne sur la vente des droits TV, conseil de Arthur Andersen après la faillite de Enron), opérations cross-border

o La boutique fait valoir un track record solide dans l’industrie (avec une appétence particulière pour les secteurs des biens d’équipement, des matériaux de construction et des engins de chantier), les services financiers, la santé et l’agroalimentaire
o Greenhill & Co intervient sur tous les segments du marché M&A, y compris en large cap

Financing & Retructuring

Conseil sur la structure financière, les restructurations et le financement, avec plusieurs expertises :

  1. Financing Advisory : conseil en financement dans différentes situations. Ex : financement sur les marchés financiers (en actions ou dette) dans le cadre d’une acquisition, augmentation de capital, placements privés, etc.
  2. Debtor Advisory : conseil des contreparties de l’entreprise dans le cadre de la mise en place d’un plan de restructuration
  3. Creditor Advisory : conseil des créanciers dans le cadre d’une restructuration financière
  4. Distressed M&A : conseil des acheteurs ou vendeurs d’une entreprise en difficulté
Private Capital

Conseil des fonds d’investissement et des investisseurs institutionnels dans différentes situations, avec :

  1. Primary Capital Raising : levée de fonds auprès des investisseurs institutionnels pour les gestionnaires d’actifs et fonds de Private Equity
  2. Sponsor-led Transaction Advisory : conseil des fonds d’investissement (General Partners) sur leurs différentes options pour accéder à la liquidité
  3. Secondary Sale Advisory of LP Portfolios (ex-Cogent Partners racheté en 2015, qui intervient sur le marché secondaire du capital-investissement) : conseil des investisseurs institutionnels sur la vente de leurs portefeuilles dans les fonds de Private Equity, Private Debt, Real Estate et d’Infrastructures
  4. Financial Sponsors Coverage : conseil des fonds d’investissement sur leurs opérations (acquisitions d’une nouvelle participation dans le portefeuille, cession d’une participation, recapitalisation d’une participation du portefeuille, etc.)
Special Committee

Conseil des board dans des situations spéciales : conflit avec le management dans le cadre d’une transaction, fairness opinion

Shareholder Activism and Defense

Conseil des board et du management face à des actionnaires activistes, des offres de rachat non sollicitées ou autres actions d’une contrepartie de l’entreprise

En apprendre plus sur Greenhill ?

Webinaire : Training You a reçu Nicolas Roy (ex-stagiaire chez Greenhill & Co) qui présente son parcours et explique comment optimiser son profil pour le M&A malgré une école « non target ». Vous pouvez le visionner ici :

Blog : Retrouvez aussi notre article sur les 5 boutiques américaines à la conquête du M&A en France pour obtenir un aperçu des boutiques américaines ayant ouvert un bureau à Paris récemment pour couvrir le marché français. Une tendance qui s’est accélérée avec le Brexit !

Process de recrutement

1 tour d'entretiens

Le process de recrutement se déroule généralement en 1 seul tour pendant lequel le candidat a plusieurs entretiens avec des banquiers de l’équipe

Ces entretiens sont structurés de manière classique, avec des questions sur le fit et la technique

Pourquoi travailler chez Greenhill & Co ?

6 arguments à mentionner en entretien pour rejoindre Greenhill & Co

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Deals récents

Vous pouvez retrouver plusieurs autres deals récents sur lesquels est intervenue Greenhill & Co dans la fiche disponible dans le Pack Premium

Exemple #1 : Antin investit dans Scandinavian Enviro Systems pour créer une JV avec Michelin

Présentation
Acquéreur
Cible
Date

Signing le 29 mars 2023

Type de mandat

Greenhill & Co était conseil sell-side (Scandinavian Enviro Systems)

Termes de la transaction
Rationale
Pour aller plus loin
Sources

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Questions d'entretiens

Vous pouvez retrouver les questions de fit et techniques les plus régulièrement posées en entretien chez Greenhill & Co dans la fiche disponible dans le Pack Premium

Questions de fit et techniques

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