Natixis CIB

Créée en 2006, Natixis est issue du rapprochement d’IXIS Corporate & Investment Bank (appartenant au groupe Caisse d’Épargne) et de Natexis Banques Populaires. Elle est aujourd’hui détenue à 100% par BPCE

Natixis porte les deux métiers mondiaux réunis au sein du pôle Global Financial Services de BPCE :

• Corporate & Investment Banking
• Asset & Wealth Management : Natixis Investment Managers (gestion d’actifs), Natixis Wealth Management (gestion de fortune) et Natixis Interépargne (épargne salariale, retraite et actionnariat salarié)

Cette organisation combine l’expertise internationale d’une banque de grande clientèle avec une plateforme mondiale de gestion d’actifs, tout en s’appuyant sur les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Épargne du Groupe BPCE

• 2006 : Les groupes Banque Populaire et Caisse d’Épargne rapprochent leurs activités de banque de financement et d’investissement : IXIS CIB et Natexis Banques Populaires donnent naissance à Natixis. La société est introduite en bourse la même année au prix de 19,55€ par action. À sa création, les groupes Banque Populaire et Caisse d’Épargne détiennent chacun environ 35% de son capital
• 2009 : Les deux groupes actionnaires fusionnent pour constituer le Groupe BPCE, qui devient l’actionnaire de contrôle de Natixis
• 2021 : BPCE acquiert les actions Natixis qu’il ne détenait pas encore et retire la société de la cote. Natixis est depuis une filiale détenue à 100% par BPCE

BPCE retire Natixis de la cote pour environ 3,7 Md€

Termes de la transaction :

Le 9 février 2021, BPCE annonce une OPA simplifiée visant les quelque 29,3% du capital de Natixis qu’il ne détient pas encore

L’offre est proposée au prix de 4,00 € par action, dividende détaché, avec un règlement intégral en numéraire. Sur cette base, l’acquisition de l’ensemble des intérêts minoritaires représente un montant maximal d’environ 3,7 Md€

À l’issue de l’offre, ouverte du 4 juin au 9 juillet 2021, BPCE détient 91,80% du capital et des droits de vote de Natixis?Le seuil de 90% étant franchi, BPCE met en œuvre un retrait obligatoire sur les 251,8 millions d’actions restantes, représentant 7,97% du capital, aux mêmes conditions financières de 4,00 € par action

Les actions Natixis sont définitivement retirées de la cote le 21 juillet 2021

Rationale :

• Simplifier l’organisation du Groupe BPCE en supprimant la présence d’actionnaires minoritaires au capital de Natixis et les contraintes associées à la cotation
• Renforcer l’intégration des métiers de Natixis au sein du groupe et faciliter la mise en commun des fonctions, des outils et des méthodes
• Donner davantage de marges de manœuvre stratégiques et financières aux différentes activités, avec un horizon de développement de plus long terme
• Réorganiser le groupe autour de deux ensembles : les métiers d’assurance et de paiement (rapprochés de la Banque de proximité et Assurance) et la Corporate & Investment Banking et l’Asset & Wealth Management (regroupés au sein de Global Financial Services)
• Offrir aux actionnaires minoritaires une possibilité de céder leurs titres en numéraire. Le conseil d’administration de Natixis a recommandé à l’unanimité d’apporter les actions à l’offre, après examen des travaux d’un expert indépendant

Pour aller plus loin :

Le prix de 4,00 € ne doit pas être directement comparé aux 19,55 € de l’introduction en Bourse de 2006 : les deux montants sont séparés par quinze années, plusieurs crises financières, des dividendes et des évolutions importantes du périmètre de Natixis.

Natixis CIB a développé un modèle original associant :

• Des boutiques M&A spécialisées, qui conservent leur identité et autonomie d’exécution
• Les équipes locales de Natixis CIB, implantées sur les principales places financières internationales

Le réseau réunit aujourd’hui plus de 500 professionnels du M&A

Les principales plateformes du réseau comprennent notamment :

• Natixis Partners en France
• Solomon Partners aux États-Unis
• Fenchurch au Royaume-Uni
• Natixis Partners Iberia en Espagne
• Clipperton, spécialisée dans la tech
• Azure Capital en Australie
• Natixis Partners Belgium (suite à la prise de participation dans Tandem Capital Advisors en 2024)
• Emendo Capital aux Pays-Bas (en 2025)

Ces boutiques sont complétées par les équipes M&A de Natixis CIB dans plusieurs hubs internationaux, notamment à Milan, Singapour, Hong Kong et Dubaï

Le réseau est en développement continu :

• En 2025, Natixis Partners entre au capital de Financière de Courcelles afin d’élargir sa couverture du marché français sur les segments Small et Mid Cap
• En 2026, Fenchurch conclut un accord de rapprochement avec la boutique américaine Broadhaven Capital Partners, spécialisée dans les services financiers et la fintech

Deux entités liées, mais deux positionnements distincts

• Natixis CIB est la banque de financement et d’investissement du Groupe BPCE. Elle propose une offre intégrée de conseil, banque d’investissement, financements, banque commerciale et marchés de capitaux
• Natixis Partners est une filiale de Natixis dédiée au conseil en M&A en France, créée en 2009. La société bénéficie du réseau de Natixis tout en conservant une indépendance complète dans l’exécution de ses missions. Natixis Partners fait partie du réseau M&A international de Natixis CIB, qui réunit +500 professionnels au sein de 7 sociétés spécialisées. Les équipes peuvent donc collaborer sur des opérations internationales, mais elles ne constituent pas une seule et même équipe