UBS

UBS trouve ses origines en 1862, avec la création de la Bank in Winterthur. Le groupe dans sa forme actuelle naît en 1998 de la fusion de l’Union Bank of Switzerland et de Swiss Bank Corporation, créant l’un des principaux groupes bancaires mondiaux

Le modèle de UBS repose aujourd’hui sur quatre grands métiers opérationnels :

• Global Wealth Management
• Personal & Corporate Banking
• Asset Management
• Investment Bank

Le groupe est avant tout positionné comme un leader mondial de la gestion de fortune, complété par une banque universelle dominante en Suisse et des franchises ciblées en Asset Management et Investment Banking

En 2023, UBS rachète Credit Suisse, son principal concurrent suisse, dans le cadre d’une opération organisée avec les autorités suisses. Cette acquisition a profondément accru la taille du groupe et renforcé plusieurs de ses franchises

Présente en France depuis 1999, UBS y exerce principalement des activités de Wealth Management, Investment Banking et Asset Management. Sa banque privée dispose aujourd’hui d’une présence à Paris, Bordeaux, Lyon, Strasbourg, Marseille et Rennes

En Corporate Finance, UBS combine :

• Une franchise Global Banking, intégrée à l’IB et adressant les grandes entreprises, institutions et investisseurs financiers
• Une équipe M&A Mid Cap, intégrée à la banque privée et dédiée aux entrepreneurs, PME et ETI françaises et qui revendique plus de 300 opérations réalisées en France en plus de 20 ans

Termes de l’opération :

Après plusieurs années de pertes, scandales et sorties importantes de dépôts et d’actifs, Credit Suisse connaît en mars 2023 une grave crise de confiance et de liquidité. Les autorités suisses interviennent pour éviter une résolution désordonnée de l’établissement

• Le 19 mars 2023, UBS accepte de racheter Credit Suisse dans le cadre d’une opération valorisée initialement à environ 3 Mds CHF. L’opération est intégralement financée en actions : les actionnaires de Credit Suisse reçoivent 1 action UBS pour 22,48 actions Credit Suisse, représentant environ 5,1% du capital du nouvel ensemble lors de la réalisation de l’acquisition
• L’acquisition est finalisée le 12 juin 2023
• La fusion juridique de UBS AG et Credit Suisse AG est ensuite achevée le 31 mai 2024, Credit Suisse AG cessant alors d’exister comme entité juridique séparée

Rationale pour UBS :

• Changer d’échelle : Renforcer considérablement sa taille (notamment dans son métier stratégique de Wealth Management)
• Renforcer les franchises existantes : Intégrer les relations clients, les expertises et certains banquiers de Credit Suisse (notamment en Investment Banking)
• Accroître la couverture internationale : Renforcer la présence et la profondeur de la plateforme auprès des grandes entreprises, entrepreneurs et clients fortunés
• Réaliser d’importantes synergies de coûts : Mutualisation des infrastructures, technologies et fonctions support

Où en est l’intégration ?

Au T2 2026, UBS avait déjà réalisé 12,6 Mds$ de réductions brutes de coûts cumulées, soit plus de 90 % des synergies attendues. Le groupe vise 13,5 Mds$ d’économies cumulées d’ici fin 2026 et prévoit d’achever l’essentiel de son programme d’intégration cette année

Aujourd’hui, Credit Suisse n’est plus une franchise séparée à comparer à UBS :

• Son acquisition a directement contribué à construire l’UBS actuel
• En Investment Banking à Paris, cela se matérialise notamment par l’intégration de banquiers issus de Credit Suisse, dont Bruno Hallak aujourd’hui Chairman de Global Banking France, Belgique & Luxembourg